INE原油大跌逾2%!EIA庫存意外大增,OPEC+唯有掃清阻礙才能進一步深化減產

2020

09-11 15:43

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導語:9月11日上海原油價格下跌2.26%。美國能源信息署(EIA)稱,上周美國原油庫存增加203.3萬桶。這證實了美國石油協會(API)報告庫存增加297萬桶的趨勢,但接受調查的分析師預測為減少300萬桶,數據出人意料。加拿大皇家銀行分析師表示,盡管最近油價下滑,但我們認為,在目前階段,OPEC+領導層將繼續努力確保各方更好地遵守協議,而不是推動進一步減產。
周五(9月11日)上海原油價格下跌。主力合約2011,以259.8元/桶收盤,下跌6元/桶,跌幅2.26%。EIA數據顯示,上周美國原油庫存意外增加,且上周美國國內原油產量增加30萬桶至1000萬桶/日。美國能源信息署(EIA)稱,上周美國原油庫存增加203.3萬桶。這證實了美國石油協會(API)報告庫存增加297萬桶的趨勢,但接受調查的分析師預測為減少300萬桶,數據出人意料。油價可能進一步下跌,除非墨西哥灣煉油廠因颶風勞拉關閉后不久完全重啟。石油輸出國組織(OPEC)和包括俄羅斯在內的盟友組成的OPEC+的市場監督小組將于9月17日召開會議。加拿大皇家銀行分析師表示,盡管最近油價下滑,但我們認為,在目前階段,OPEC+領導層將繼續努力確保各方更好地遵守協議,而不是推動進一步減產。分析師Michael Jeffers表示,汽油庫存正在緩慢但堅定地向五年平均水平靠攏,但這主要是煉油廠運行不足的結果;汽油需求四周平均值仍遠低于季節正常水平。
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期貨合約和成交情況一覽


上海國際能源交易中心成交情況 2020年9月11日(周五)
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交易綜述與交易策略


上海原油價格下跌。主力合約2011,以259.8元/桶收盤,下跌6元/桶,跌幅2.26%。全部合約成交195734手,持倉量增加6969手至139803手。主力合約成交105850手,持倉量增加8607手至55147手。
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交易邏輯:EIA庫存超預期大增,且OPEC+料不會深化減產。

支撐位:美油35關口獲支撐;INE原油220關口支撐強勁。

阻力位:INE原油280關口存阻力;美原油42關口阻力強勁。

交易策略:短線基本面偏空,建議背靠280關口做空。

中國及海外消息


【黎巴嫩軍方消息人士表示,貝魯特港口的輪胎和石油倉庫起火,起火原因尚不清楚】

【歐洲央行:預測2020年油價為36美元/桶;預計2021年油價為37.20美元/桶;預計2022年油價為40.70美元/桶】

【美國至9月4日當周EIA原油庫存+203.3萬桶,預期-300萬桶】
美國至9月4日當周EIA俄克拉荷馬州庫欣原油庫存+183.8萬桶;美國至9月4日當周EIA汽油庫存-295.4萬桶,預期-280萬桶;美國至9月4日當周EIA精煉油庫存-167.5萬桶,預期-100萬桶;美國至9月4日當周EIA精煉廠設備利用率71.8%,預期77.9%。

EIA報告:上周美國國內原油產量增加30萬桶至1000萬桶/日。除卻戰略儲備的商業原油庫存增加203.3萬桶至5.004億桶,增加0.4%。除卻戰略儲備的商業原油上周進口542.3萬桶/日,較前一周增加52.3萬桶/日。美國原油產品四周平均供應量為1810.9萬桶/日,較去年同期減少16%。美國上周原油出口減少5.8萬桶/日至294.4萬桶/日。
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【科威特將10月銷往亞洲客戶的原油官方售價設定為貼水0.5美元/桶。科威特將10月銷往美國客戶的原油官方售價設定為升水0.85美元/桶。科威特將10月銷往西北歐客戶的原油官方售價設定為貼水1.75美元/桶】

【加拿大央行行長麥克勒姆:全球石油需求下降意味著該行業的投資和招聘可能依然疲弱,一些項目可能永遠無法恢復生產】

【美國能源部:對路易斯安那州緊急石油儲備地點的損失評估顯示,颶風“勞拉”過后,水泵、儲油罐和巖洞完好無損】

機構觀點


【華泰期貨:美國煉廠開工率下降,原油庫存增幅超預期】
昨日EIA發布周度數據,其中原油庫存增幅超預期,但成品油庫存降幅也超預期,整體影響我們認為相對中性,從數據來看,依然是反應颶風勞拉帶來的影響,由于煉廠開工率下降疊加凈進口量的增加,從而導致了原油庫存下滑,目前路易斯安娜查爾斯湖的兩家煉廠Citigo以及菲利普66依然處于關閉狀態,因此我們預計颶風影響過后美國煉廠開工率會回升,但受到這兩家煉廠停產以及秋檢的到來,煉廠開工率仍將會維持在80%以下。

【疫情仍在全球蔓延,多國經濟陷入停滯使得原油需求始終不振,嚴重供過于求】
① 目前,全球原油庫存遠遠高出往年正常水平。反映在原油價格上,就是三個月的緩步上行之后油價9月再次走上俯沖之路,布倫特原油期貨價格時隔兩個多月重回40元以下;
② 庫存再次激增,而陸上儲油能力早已接近飽和。無奈之下,貿易商紛紛預訂油輪,又開始在海上囤油了。Refinitiv船舶數據顯示,原油貿易公司托克(Trafigura)最近租了至少五艘油輪存油,每艘原油儲存量能達到200萬桶;
③ 同時,其他主要大宗商品交易商,如Vitol、Litasco和Glencor等,過去幾天也陸續預訂了油輪,以在海上儲存未來幾個月的柴油、汽油等原油產品。與此同時,超大型原油運輸船(VLCC)儲藏量再度上升;
④ 由于預期全球原油需求將有所改善,OPEC最近放松了疫情初期的原油供應限制。而夏季駕車高峰期已過,需求卻并未如所預期的那樣明顯好轉,這使得原油庫存急劇增加;
⑤ 在我國,8月原油進口量也連續第二個月下降。分析師此前表示,隨著我國獨立煉油廠今年早些時候大舉采購之后達到年度配額上線,原油進口量可能會進一步下降;
⑥ 俄羅斯能源部副部長Pavel Sorokin此前表示,全球石油需求在未來兩到三年內可能無法恢復到疫情前水平;
⑦ 不過一些分析師并不認為目前的情形意味著進一步減產的必要。加拿大皇家銀行(RBC)分析師稱:盡管最近油價下滑,但我們認為在目前階段,OPEC+應當繼續努力確保各方遵守協議,而不是現階段進一步減產。
 
【多空雙線利空云集,原油價格后市仍有下調空間】
① 業內分析師指出,雖然原油價格在本周初跳跌之后略有反彈,但在基本面不改的背景下,其未來前景依舊看空,尤其是在歐洲各國疫情近期再度爆發,對需求前景造成進一步打擊的背景下。
② 分析師指出,當前油市正面臨供給兩線的多重利空壓力,一方面全球疫情依舊,跨國交通旅行遲遲無法恢復,令需求持續受到遏制,另一方面,成品油庫存已經開始嚴重過剩,并且正在向原油端溢出,而全球采油及煉油設施仍有大量的過剩產能。同時,供給方面,OPEC+此后將面臨新一輪的產能博弈,被迫進一步增產恐在所難免,這意味著,本周稍早NYMEX原油價格錄得36.13美元/桶的低位,并非已是本輪調整的終點。

【瑞銀集團:重申原油價格前景樂觀】
瑞銀集團分析師在最新的客戶報告中強調油價前景積極背后的關鍵理由,避險環境,美元走強,石油需求停滯擔憂等一系列因素已將布倫特原油價格推至兩個月低點,依然認為未來數月原油需求將上升,此外石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)減產遵守率比預期的要高,在目前的油價下,預計美國的原油產量不會增加,由于石油市場供應不足,重申對價格的樂觀預期。

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