弱勢美元幫助黃金持穩,美國國會再演“甩鍋”大戲;歐元走強,拉加德“避戰”情緒濃重

2020

09-11 20:18

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導語:9月11日,現貨黃金整體持穩,因美元指數走弱,美國共和黨提出的一項法案在參議院受阻,市場將不得不更多關注美聯儲未來政策走向。包括美聯儲高級官員在內的許多經濟學家表示,如果沒有進一步的聯邦政府援助,復蘇將極為困難。美元還受到歐元上漲的打壓,因拉加德擔心發出任何與美國打“匯率戰”的暗示。
周五(9月11日),現貨黃金整體持穩,因美元指數走弱,美國共和黨提出的一項法案在參議院受阻,市場將不得不更多關注美聯儲未來政策走向。美元還受到歐元上漲的打壓,因歐洲央行行長拉加德淡然面對近期歐元升值。
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北京時間20:06,現貨黃金微跌0.04%至1945.36美元/盎司;COMEX期金主力合約下挫0.60%至1952.6美元/盎司;美元指數下跌0.19%至93.203;歐元兌美元上漲0.28%至1.1848。
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共和黨議案參議院碰壁


美國國會參議院周四(9月10日)否決了共和黨提出的3000億美元左右的抗疫援助議案。投票結果顯示52票贊成、47票反對,未能獲得通過所需的至少60張贊成票。

投票凸顯了美國兩黨應該在多大程度上為經濟復蘇提供新的財政支持存在分歧。即使失業率仍遠高于疫情爆發前的水平,并且冠狀病毒仍繼續在不少州蔓延,許多家庭、企業以及州和地方政府無法獲得更多援助。

今年早些時候,美國國會迅速通過了四項重要法案,已經提供了約3萬億美元來應對新冠危機。民主黨一直在力推更為積極的響應——為應對疫情再投入規模約3萬億美元的新資金,但共和黨一再指出過于激進,僅接受資金規模1萬億左右的新方案。

美國白宮和國會共和黨人認為,努力爭取實現經濟強勁反彈不需要政府再提供大量新的支持。民主黨人仍然希望兩黨能夠通過談判達成折衷方案,但共和黨人對于在11月3日總統大選之前會發生這一幕表示懷疑。不斷臨近的大選必將導致美國兩黨黨爭日益激烈,成為刺激避險情緒的一大緣由。

美聯儲最新的政策變化不會產生明顯影響


美聯儲新的貨幣政策策略提高了對通脹的容忍度,承諾允許通脹率在一段時間內升至2%目標以上,以使就業最大化,并暗示未來數年利率將維持在近零水準。但分析師認為,美聯儲最新政策調整不會對經濟產生明顯影響,并預計美聯儲至少要到2023年才會實現其雙重使命。

荷蘭合作銀行資深美國策略師Philip Marey稱:“美聯儲采取行動使通脹目標更具對稱性,可能在2022年之后令普通美國人的薪資受益,但有觀點稱美聯儲的政策已經成為問題的一部分,而非解決方案。目前的危機應對已經再次清楚表明,美聯儲的政策強化了某種形式的資本主義,即高收入人群和大型企業獲益,而小型企業和低收入人群承受重擔。”

法國興業銀行首席美國分析師Stephen Gallagher在研究報告中寫道:“美國經濟正強勁彈離第二季的低谷,但在最初的經濟重新開放之后,我們看到經濟溫和增長,難以吸納失業勞工。8月財政政策難產,國會未能通過新的擴大失業救濟、并提供明確的抵押貸款寬延條件的刺激計劃。這些因素可能造成第四季經濟復蘇腳步慢于預期,但我們尚未見到太多這類放緩的跡象。”

荷蘭國際集團(ING)首席國際分析師James Knightley表示:“疫苗推出時間和效力的不確定性,加上今年下半年新冠病例再次激增的威脅,意味著旅游、酒店和娛樂業面臨的壓力將繼續存在。鑒于這些行業在美國的規模相對較大,這就令我們提高警惕,不要對經濟復蘇的速度過于興奮。”

包括美聯儲高級官員在內的許多經濟學家表示,如果沒有進一步的聯邦政府援助,復蘇將極為困難。投資者或將更多目光集中到美聯儲可能推行新的寬松措施上,持有黃金符合投資策略。

歐洲央行“避戰”


歐洲央行行長拉加德在周四政策會議結束后的記者會上表示,該行不以匯率為目標。消息人士則稱,決策者們同意忽略歐元的漲勢,擔心發出任何與美國打“匯率戰”的暗示。

歐洲央行管委會的四位消息人士表示,政策制定者承認歐元走強給通脹和經濟增長帶來負面影響。但他們表示,與會者普遍認為,這準確反映了大西洋歐洲一側的經濟形勢更加良好的現實,以及對美聯儲采取寬松政策立場的預期。

消息人士補充稱,盡管強勢歐元確實是拖累,但一些人士認為,過去被視為關鍵門檻的1.20美元水準,現在已接近均衡匯率,不應被視為促使歐洲央行采取行動的水準。

他們還指出,歐元區19國在共同應對疫情后信心增強,以及11月美國總統大選前的不確定性,這些都為不倉促采取匯率行動提供了更進一步的理由。

三菱日聯金融集團(MUFG)的研究主管Derek Halpenny表示:“當市場參與者把歐洲央行的論調與美聯儲轉向接受更高通脹相比較之后,仍會受到鼓舞去賣出美元。

延長購債?

拉加德淡化對歐元走強的擔憂,令市場對她將暗示出臺更多刺激措施的希望落空,也削弱了進一步擴大1.35萬億歐元緊急購債計劃的希望。但分析師仍預計,該計劃將在今年稍晚得到擴充。
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拉加德在談到1.35萬億歐元的新冠疫情緊急購債計劃(PEPP)時說:“在目前情況下,很有可能動用PEPP的全部資金。”她后來補充說,沒有討論對PEPP進行任何調整。

Pictet財富管理策略師Frederik Ducrozet稱:“一系列溝通上的變化暗示央行不會立即放松政策,這令人意外。但疲弱的增長和通脹放緩壓力的現實,最終將迫使歐洲央行在12月將其大規模緊急購買計劃增加5000億歐元。”

盡管如此,市場仍預期歐洲央行將增加公債購買,尤其是,因為歐元區政府明年將需要大舉舉債以維持經濟運轉,這將增加債券發行量,因此,任何歐洲央行退出市場的跡象都可能推高借貸成本。

德國商業銀行分析師Joerg Kraemer表示:“毫無疑問,在今年年底前后,歐洲央行可能會進一步放松貨幣政策,而且如果歐元繼續升值,進一步放松的可能性就更大。

現貨黃金仍須重新站上1979美元


小時圖上看,金價似乎已在1906美元結束自1993美元開啟的下行(e)浪走勢,(e)浪是自2075美元開啟的調整((iv))浪的子浪。((iv))浪呈現(a)(b)(c)(d)(e)五子浪震蕩收斂楔形形態。
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金價可能自1906美元開啟((v))浪走勢。日線圖上看,金價須重新站上1979美元,該價位是自1668美元開啟的上行((iii))浪的100%目標位。((iii))浪、((iv))浪和預期中的((v))浪都是自1455美元開啟的上行3浪的子浪。
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